出品 | 何玺排版 | 叶媛绿的谐波正处于有史以来最分裂的时刻。订单排到2027年，产能从5万台/月拉到7万台/月，规划年底破10万台——这家国产谐波减速器龙头，可谓是风光无限。但翻开财务报表，另一组数字同样刺眼：综合毛利率从2023年的41.14%，一路跌至2025年的36.91%，2026年一季度更是进一步降至33.62%。订单管够，价格却不敢涨。这是绿的谐波的“甜蜜烦恼”，也是整个国产谐波减速器行业的集体困境：当年用性价比打败日本哈默纳科的...
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文章配图-1出品 | 何玺排版 | 叶媛灵巧手代表企业拆解第三篇。此前笔者已拆解过灵巧手赛道的两种极端形态：一个是估值驱动的灵心巧手——用两年时间证明“灵巧手可以卖得很贵”；一个是出货驱动的因时机器人——用十年时间证明“灵巧手可以量产”。但在这两个极端之间，还存在着第三种形态——知行机器人。它的客户名单上写着：智元机器人、腾讯、华为、智平方、睿尔曼智能。它已为超过100家具身智能企业提供核心零部件，累计服务客户超过300...
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文章配图-1出品 | 何玺排版 | 叶媛上一篇，笔者拆解了估值400亿的“灵心巧手”，今天，我们来看看出货量第一的“因时机器人”。前面我们拆解过灵心巧手的400亿估值——那是资本市场对“卖铲人”确定性的溢价，对“不可能三角”技术壁垒的定价，对“物理世界的Anthropic”战略野心的投票。那篇文章发布后，一个来自产业界的追问反复出现：那出货量最多的灵巧手企业是谁？它值多少钱？答案是因时机器人——2025年灵巧手年交付量突破1万台，稳居中国...
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当余承东喊出“我的字典里没有第二”，大模型战场已进入“华为时间”
出品 | 何玺排版 | 叶媛2026年，华为开发者大会。余承东正式对外宣布接手华为盘古大模型团队。余承东在发布会上表示“去年国庆节前夕，公司又让我来负责这个大模型，我会带领团队一路赶超，我的字典里没有第二、只有第一。我们会从中国第一，走向将来的世界第一。”这段发言背后，是一个正在加速兑现的承诺。就在不久前，深圳河套学院联合哈尔滨工业大学（深圳）、深圳市大数据研究院及华为团队，依托昇腾910C国产AI算力集群，成功完...
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VLA不死，只是进化：具身智能大脑的“融合时代”
文章配图-1出品 | 何玺排版 | 叶媛2025年，英伟达首席科学家Jim Fan在红杉大会上公开放话：“为VLA默哀，世界模型万岁。”这句话像一颗石子投入湖面。一时间，VLA（视觉-语言-动作）似乎被判了死刑，世界模型被捧为自动驾驶与具身智能的“终极答案”。然而不到一年，中科院团队的DriveVLA-W0、阿里的WorldVLA、清华的IRL-VLA接连问世。它们无一例外地证明：VLA与世界模型不是对手，而是天然互补的搭档。VLA提供语义理解与可解释性，世...
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出品 | 何玺排版 | 叶媛刘强东给京东下了一个新定义。5月27日，他在内部讲话中抛出两个信号：京东将建成“最大物理世界运营商”；20年后，京东依然是中国拥有员工数最多的企业。不久前发布的京东Q1财报显示，京东AI相关研发投入增幅将超200%，未来五年计划采购300万台机器人、100万辆无人车和10万架无人机。一边是AI+机器人狂飙，一边是“一个都不开除”的承诺。这套“人机协同”模式，不是理想主义，而是刘强东对AI时代企业形态的终局判...
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文章配图-1出品 | 何玺排版 | 叶媛公开数据显示，造一台人形机器人，物料成本最低4.6万美元。但如果你不用中国供应链，这个数字会变成13.1万——差价够再买两台。2026年，人形机器人还没普及，但卖关节、卖灵巧手、卖传感器的中国公司，已经靠这笔差价“闷声”积累了百亿级估值。一台售价2万美元的Optimus，执行器加关节模组就占去近一半成本；一只灵巧手，抵得上整机BOM的五分之一。整机厂商还在为万台量产做爬坡，上游零部件厂商已经...
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出品 | 何玺排版 | 叶媛5月13日，百度举办Create2026大会。李彦宏在会上抛出一个全新的价值术语：DAA——日活智能体数。“Token只代表成本，不代表收益。”他说。李彦宏这句话捅破了一层窗户纸。过去两年，全行业陷入算力竞赛：谁买的芯片多、谁烧的Token多，谁就是赢家。但字节净利润下滑、百度AI投入侵蚀利润、阿里云增速放缓——算力的“军备竞赛”正在透支财报。如何摆脱当前困境？李彦宏给出了另一套标尺：别比谁烧的钱多，要比谁产的...
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出品 | 何玺排版 | 叶媛日前，豆包在苹果App Store悄然上线了三档付费订阅方案。标准版68元/月，加强版200元/月，专业版500元/月——包年最高5088元。一石激起千层浪。一时之间，“豆包笨还收费”的微博话题阅读量迅速破亿，评论区炸开了锅：“太贵了”“敢收费就卸载”“5088元买个AI助手，疯了吧？”也有少部分声音表示理解：“重度用户烧算力，收费合理。”从网络用户反馈来看，多数人对豆包收费是不满意的。但是，大多数人忽略了一个关键事...
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出品 | 何玺排版 | 叶媛4月20日，晚点LatePost发布了对追觅创始人俞浩的深度专访，标题是《对话追觅俞浩：我的真实世界》。六个半小时的对话，双方从火锅底料聊到生物演化，从扫地机聊到小行星采矿。信息密度极大，很多读者看完文章还是有点懵：这人到底是疯子还是天才？他说的那些“底层规律”“概率组合”“N+1创新”到底是什么意思？追觅到底是一家什么公司？笔者读完也有同样的困惑。但反复琢磨之后发现，问题不在于俞浩“疯不疯”，而...
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